Lembra da mentalidade (módulo 4): a análise é 20% do jogo, o temperamento é 80%. Aqui está o inimigo interno. Seu cérebro tem atalhos que foram ótimos na savana e são péssimos na bolsa. Você não vai eliminá-los — mas conhecê-los é metade da defesa.
Os oito sabotadores
Ancoragem — fixar-se num número de referência (o preço que você pagou, a máxima histórica) e julgar tudo a partir dele. O mercado não sabe nem liga para o seu preço de entrada. O que importa é o valor do negócio daqui para frente.
Aversão à perda — perder dói cerca de 2x mais do que ganhar agrada. Isso gera o efeito disposição: segurar a perdedora para não "realizar" a dor e vender a vencedora cedo demais. O exato oposto do que enriquece.
Viés de confirmação — procurar só o que confirma a sua tese e ignorar o que a contraria. O antídoto é a contra-tese obrigatória: caçar ativamente os motivos pelos quais você pode estar errado.
Efeito manada — comprar porque todos compram, vender porque todos vendem. Confortável e caríssimo: a manada compra no topo e vende no fundo.
Viés de recência — achar que o passado recente dura para sempre. Subiu três meses? "Vai subir sempre." Caiu oito semanas? "Vai cair sempre." Os dois são ilusão.
Excesso de confiança — superestimar o quanto você sabe e prevê. O antídoto é a margem de segurança e a humildade de admitir, de antemão, que pode errar.
Custo afundado — "já perdi tanto que agora não vou vender." O dinheiro já perdido não volta. Decida sempre olhando à frente: vale a pena ter ISSO a partir de hoje?
Narrativa — apaixonar-se pela história e esquecer o número. Toda armadilha tem uma boa história. Exija que a narrativa apareça no balanço.
A coleira do instinto: processo
Processo é a coleira do instinto. O investidor disciplinado não é o que não sente medo e ganância — é o que construiu regras para não agir por medo e ganância.