Atalaiavigia fundamentalista · B3
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Fase 5 — Prática e referência · aula 22 de 25 · 2 min de leitura

Seu checklist replicável

Este é o roteiro que você roda em qualquer ação, sempre na mesma ordem. É o curso inteiro condensado em dez perguntas. Imprima na cabeça — ou volte aqui antes de cada decisão.

As 10 perguntas, na ordem

  1. Entendo o negócio? Sei explicar em uma frase como a empresa ganha dinheiro. Se não, paro aqui.
  2. Tem fosso? O que impede um concorrente bem financiado de copiar e roubar o lucro?
  3. ROE > 15% consistente? E vem de margem/giro (saudável) ou de dívida (arriscado)? → DuPont.
  4. ROIC > custo de capital (~Selic)? Se o ROIC fica abaixo de ~14%, a empresa destrói valor. → linha d'água.
  5. Cresce de verdade? CAGR de receita E lucro de 5 anos, consistentes. → foto vs. filme.
  6. Dívida sob controle? Dívida Líq./EBITDA < ~3x. E o custo da dívida é menor que o ROIC?
  7. Lucro vira caixa? FCO e FCL positivos e consistentes ao longo dos anos.
  8. Governança ok? Novo Mercado, tag along 100%, quem controla, payout sustentável.
  9. Preço dá margem de segurança? P/L, EV/EBITDA, P/VP×ROE — sempre vs. histórico E pares.
  10. Sei argumentar CONTRA? A contra-tese. Se não consigo, não entendi a empresa.

As regras que fazem o checklist funcionar

Atenção
Os itens 1, 4, 6 e 8 são eliminatórios: falhou em um deles, descarta — não importa quão barato esteja. Negócio que você não entende, que destrói valor, que está afogado em dívida ou com governança podre não vira boa compra por preço nenhum.
Ideia-chave
E a regra mais difícil de todas: na dúvida, fora. Você não é obrigado a ter opinião sobre nenhuma ação. O melhor analista dá "passo" na imensa maioria das empresas e espera, paciente, pela meia dúzia que passa em todos os dez itens com folga. Não existe "strike" no investimento — você pode deixar mil bolas passarem e só rebater a perfeita.
Na sua carteira
Rode este checklist em cada uma das suas posições atuais — não para vender por impulso, mas para conhecer o que você tem. Onde alguma trava num item eliminatório, é uma tese para vigiar de perto. O Modo Tutor e a página de análise profunda do Atalaia dão quase todos os números que você precisa para responder de 1 a 9; o item 10 é só seu.